3月课程回顾-资本运作与投融资

2023年第十四届全国人大一次会议政府工作报告明确了我国今年发展的主要预期目标之一是国内生产总值增长5%左右，这一预期体现了中国经济的三大特点：潜力大，活力足和韧性强，并充分说明中国经济正处在稳妥的发展阶段。同时，随着当前金融市场和条件趋于成熟，企业投融资运营也成为公司快速发展与转型的重大机遇。

上周，学校邀请到四川大学商学院教授——唐英凯教授为大家讲授《资本运作与投融资——科创时代的股权与融资策略》课程，旨在让同学们全面准确理解、掌握资本运作理念及操作实务，抓住中国经济发展新常态下的企业发展与转型新机遇。

　　首先，唐教授以图表的形式展现了1801年到2001年各种投资的回报率，包含美元、黄金、短期债券、长期债券、GDP、股票等。综合数据表示，其中以股票的投资回报率最高。由此剖析、讲解资本的产生及迄今为止的发展概况、介绍国际资本及国内经济发展变革，最后揭示出国内外资本存在同样的底层逻辑——即内理不变，表象变化只是为了适应不同的环境，企业家在做投融资决策时，只要抓住资本的本质，就不会被其千变万化的表象所迷惑。

　　资本的发展离不开工业革命的发展，这背后蕴藏的是科技和人才的力量，我国始终坚持“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”，始终围绕着这一核心打造具有国际竞争力的现代化体系。唐教授为同学们揭示了我国在改革体系中，不同政策变化背后的逻辑，例如当前推行的“注册制”，其就像是一个“筛选机器”，筛选出合适的企业，再通过资本市场的力量，让企业在创新思维发展方面突飞猛进，并能支撑投入实践，由此构建中国创新机制的动力系统。

　　“人才”是企业走向更广舞台的关键因素，许多企业试图通过股权激励来留住人才，但有时结果却不尽人意，其背后是公平与效率的较量。企业可合理利用“强强联合”“强弱结合”等不同的激励组合方式，达到公平与效率的最大收益。唐教授用一张图将企业四十年来的战略演化和变化环境一一呈现，为同学们展示了从贸易战略时代到股权战略时代，企业从关注自己的产品到对产业链的整合，在这过程中，企业也从内部管理战略慢慢走向外部交易性战略。

　　最后，唐教授用初创型企业作为案例，让同学们掌握通过资本的力量，让企业从赚钱变值钱的过程。两天的课程，同学们掌握了资本运作理念及操作实务，也真实体会到企业的发展愈需要关注自身价值的增长，受益匪浅。